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沃尔玛购买京东股票大涨 1号店再次被卖并入京东是否会成为下一个拍拍网?

[日期:2016-06-22] 来源:网络  作者:佚名 [字体: ]

北京时间621日凌晨,京东宣布与沃尔玛达成深度战略合作,同时也公布了1号店将并入京东旗下。此前曾有消息称,京东将出资400亿元收购1号店,不过,从京东方面发布的公告来看,价格远没有传说中的那么高。

公告显示,沃尔玛将获得京东新发行的144,952,250A类普通股,约为京东发行总股本数的5%。按照京东2普通股兑1ADS的比例计算,沃尔玛将获得7000余万京东股票,以昨日收盘价21美元计算,约合15亿美元,折合人民币约100亿元。

这个价格是京东收购1号店的价钱么?其实不然,在双方的合作协议中,还包括沃尔玛旗下高端商城山姆会员商店接入京东,以及沃尔玛实体店接入京东旗下众包物流平台达达O2O电商平台京东到家,这些举措将为京东的O2O布局创造更多的想象力。那么1号店的实际价值有多少呢?

3次卖身,1号店价值几何?

1号店成立于20087月,以网上超市为定位,主打食品、百货,此次并入京东已经是其第三次卖身20105月,成立仅不到2年的1号店将80%的股权以8000万的价格卖给了平安,是其第一次卖身。仅仅一年后,平安将1号店20%股权作价6500万美元出售给沃尔玛,201210月沃尔玛宣布控股1号店,直到2015年实现全资控股,不过,此后两次增资沃尔玛方面并没有公布具体金额。

1号店对于京东来说究竟值不值钱?从双方公布的协议来看,京东将拥有1号商城主要资产,包括“1号店的品牌、网站、APP。沃尔玛将继续经营1号店自营业务,并入驻1号商城。沃尔玛将借助其全球供应链优势向消费者提供更加丰富的商品;“1号店将继续保持其品牌名称和市场定位,并且京东和沃尔玛将携手支持“1号店不断加强其品牌影响力和业务增长。

仔细研究不难发现,京东获得的“1号商城其实是一个电商开放平台,相当于京东的非自营业务,在沃尔玛收购1号店的时候,为了避开一些商务条款将其分拆,后又与1号店进行合并。而“1号店的业务相当于京东的自营业务,依然由沃尔玛进行运营。简单来说,就是京东获得了1号店的非自营业务,而原有的自营业务依然由沃尔玛负责,并以商家的形式入驻非自营平台。

对于京东而言,这部分非自营业务的价值其实很有限,京东已有的开放平台已经具备了很强的实力,而真正能够弥补京东电商短板的,是沃尔玛运营的那部分1号店自营业务。再加上山姆会员商店,以及沃尔玛接入京东物流和O2O业务。我们可以很清楚的看到,京东真正的目的并不是收购1号店,而是要与全球第一大线下零售商沃尔玛达成统一战线,1号店只是这期间的一个棋子,其价值仅在于将京东与沃尔玛牢牢地捆在一起。

相似的故事,曾经的拍拍网

说到这里,很多人会发现这个故事似曾相识,没错,就在2年前京东与腾讯联姻时,拍拍网似乎也担任着这样的一个角色。

2014310,京东与腾讯宣布战略合作,当时腾讯2亿美元入股京东,并将旗下拍拍网并入京东,与此同时,京东获得腾讯网、微信、QQ等诸多入口。

当时的拍拍网作为C2C电商平台,在京腾阵营中对标淘宝,具有举足轻重的地位。然而,京东作为一个B2C平台,对这种模式似乎并没有太大兴趣。在拍拍网并入的两年里,其不仅扮演着鸡肋的角色,还给京东带来了巨额的亏损,并且带来了比淘宝更难解决的假货问题。

20151110,就在双十一的前一天,京东宣布将于201641日正式关闭拍拍网,京东当时给出的理由是:鉴于C2C模式的电子商务在中国目前的商业环境中监管难度较大,无法有效杜绝假冒伪劣商品,为了公平对待合法经营的商家、保护消费者权益,经过慎重的思考和评估,京东决定彻底关闭拍拍网。

拍拍的关闭,对京东而言实际上是卸掉了一个大包袱,但京东与腾讯的战略合作却丝毫没有受其影响,在今年第一季度财报电话会议上,京东CFO黄宣德提到,尽管腾讯对京东的导流增速减缓,但过去3个季度中一直呈现高速增长,每个季度的曾都都达到了20%以上,这让腾讯流量对京东业务支持的贡献达到最大化。

而现在的1号店,也面临着与拍拍相同的处境,常年亏损,背靠沃尔玛大山,而其实际业务对京东来说,不过是鸡肋

股价大涨,京东的新故事

在京东与沃尔玛的合作宣布后,京东股价周一收盘上涨4.62%,盘中涨幅一度达8%。大力哥在此前一篇文章中曾提到,京东在度过18岁生日后,烧钱与亏损的问题依然无法解决,新业务方面被阿里以及其他竞争对手压迫,又遇到华尔街的做空,此时的京东急需新的业务、新的故事来维持股价。

而与沃尔玛的合作,对于京东来说无疑是一剂强心针。京东第一季度财报显示,新业务(包括京东金融、O2O、技术和海外业务)运营亏损人民币6亿元,成为阻碍京东盈利的最大因素。而与沃尔玛的合作,可以让京东在O2O和海外业务上获得不少捷径。

去年87日,京东43.1亿元投资永辉超市,达成战略合作框架协议,年底永辉超市与京东O2O业务正式对接。尽管此后业务一直没有过多的实质进展,但也给资本带来希望,双方股价因此上涨。

而这一次,国内第二大电商企业与全球第二大零售平台,将共同对抗国内第一大电商、全球最大零售平台阿里巴巴,这对京东而言是新的故事,新的可能,或许能够重新寻回资本市场的关注,而1号店注定成为其中的牺牲品。

1号店再次被“卖”,京东会吸干其最后一滴血

621凌晨,京东与1号店事件正式尘埃落定,1号店主要资产并入京东,沃尔玛将获得京东新发行的144,952,250A类普通股,持股比例为4.97%,而1号店的价值也并不是日前媒体们揭秘的400亿,1号店的实际价值约95亿。

无论1号店过去经历了多少辉煌,今日的再度易主,也彻底将1号店的命运推进万丈深渊。平安是万恶的资本家,沃尔玛是水土不服,京东则是真正的吸血鬼,1号店最终到了京东的手里,肯定不会有好下场。

刘强东表示:“1号店在家居用品和食品杂货等重要品类,以及在华东和华南等重点区域有鲜明的优势,我们非常期待通过此次联手进一步推动1号店的发展,我们将发挥京东卓越的物流能力和丰富的品类实力,确保1号店将继续为其用户提供越来越好的商品和更优质的服务。很明显,京东看中了1号店多年在华东地区的经营成果。

京东方面的资料显示,京东将拥有1号商城主要资产,包括“1号店的品牌、网站、APP。实际上除了这些资产外,1号店还拥有物流仓储等多方面的硬资产,而这一切,将会归京东所有。

截止到2012年年底,1号店在上海、北京、广州、成都、武汉拥有近28万平方米的仓库,并在全国40个城市自建配送站点近200个,光上海的新库仓储面积就超过6万平米,而京东在上海最大的仓储亚洲一号的面积为10万平米。

1号店的物流仓储方面,算是京东最为看中的价值。随着京东对1号店的逐渐掌控,1号店多年在物流上的积累,将会与京东合并,补全京东物流的战斗力,从而与菜鸟物流形成对抗。而且1号店还新增了泉州和济南两大运营中心,尽管各方都表示1号店会独立发展,但按照京东过往的惯性动作来看,独立只是噱头罢了。

除此之外,1号店多年来积累的与相关物流配备的技术、人才等方面,也净归京东所有。

1号店公布的2014年业绩显示,1号店在线销售商品超过800万,拥有注册用户接近9000万。其中移动注册用户超过3600万,订单占比超过40%

据我观察发现,1号店在百度手机助手+应用宝+360手机助手+PP助手四大安卓系应用商店的综合下载量为5000万左右,即使加上APP store的下载量,其综合下载量也不超过8000万,再算留存率,也不会是一个很高的数字。而京东早在2013年年底,移动端的用户激活量就破亿。

纯移动端方面,1号店所遗留的价值已经不大了,就算是整个移动端全部平移,其之于京东的价值已经不大了,就算京东要找第三者来壮大腿,也轮不到1号店,1号店+京东很明显要小于苏宁+天猫的体量,京东肯定不会把钱花在不该花的地方。

当然,1号店在华东地区耕耘了数年,其辛苦积累的用户数据等资产,对于京东来说,也是宝贵资产,在数据还未到充裕之际,任何第三方电商平台的数据加入京东数据的总和,都是有利的一面,1号店的9000万注册用户数据,有价值。

百度指数显示,2016“1号店的日均搜索指数,明显要低于20142015两年,也就是说,在天猫、京东、苏宁易购等快速增长的情况下,1号店在走下坡路,而这和从平安到沃尔玛的易主有莫大关系。

平安的目的就是资本市场的价值,所以当沃尔玛伸出橄榄枝后,其迅速将1号店转手给沃尔玛,沃尔玛自身是有其电商业务的,1号店很难和沃尔玛的体系相互融洽。其后,1号店的两位创始人于刚和刘峻岭又先后离职,这对于1号店来说,无疑是雪上加霜,创始人一离职,底下的管理人员自然也坐不住,纷纷寻找下家,而一个空壳子的1号店,到了沃尔玛手上,其价值肯定会持续下降。

京东也不是傻子,所以业界盛传的400亿直接被夭折,打对折之后再对折。好歹1号店当年也是有着电商第三的称号,如今才100亿不到的价格,真要说亏了,也不一定,毕竟物流等方面的资产是重型资产,有钱也不一定玩得转,当下物流大战如此激烈的情况下,时间非常重要,京东这相当于拿现成的物流资产了。

从过往的易迅网、拍拍网进入京东的轨迹来看,最终流入者都是被京东榨干了所有的价值,所以1号店的流入,其命运也不会好到哪里去。而且,1号店身背着三姓家奴的身份,京东肯定不会给大量资源给到1号店,只有压榨和无尽的压榨,才能换得95亿的投资不是么?

 

责任编辑:上海海耀律师事务所  闫智

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